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纳斯达克,新三板分层最好的参考书

第二轮测试正当时

本周,全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层信息揭示第二轮仿真测试已经开始进行。本次测试主要内容为:挂牌公司分层信息揭示的及时性、准确性和完整性,各行情技术系统对挂牌公司分层信息揭示的准确性,分板块揭示不同层次证券行情的正确性,最新分层信息公告文件的定时重发功能。[来自股转系统通知]
在股转系统开始进行测试的同时,市场对能够进入创新层的企业投入了更多关注。在进行第一轮仿真测试的上周,新三板单周新增企业创新高,募集资金总额达43.99亿元,较上周大幅上涨144.38%。

分层1

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“颜值经济”,不只是看上去很美

“颜值经济”年代的医学美容

当自拍文化风靡微博和朋友圈,整形手术变得不再陌生,赴韩整形人数每年都创新高,每一位女性都渴望成为热门韩剧里的拥有貌美不老容颜的宋慧乔和千颂伊时,人们不再讨论娱乐明星有没有整形而是如何才能整的更漂亮更自然更年轻。
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据中国整形美容协会调查表明,在2014年已经有700万人接受过医学美容,并且保持着每年45%的增长率,预计在2019年医学美容市场规模即将增长两倍市值突破8000亿人民币。中国已经是第三大整形大国并拥有庞大数量的强大购买力的女性目标顾客。

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分层在即,创新层企业数量及行业分布知多少

 

分层三大标准

去年股转系统发布了创新层的标准之后,在4月29日年报截止日期之后,进入5月份就会正式开始实行,其中有三个标准:
标准一:净利润+净资产收益率+股东人数

1.最近两年连续盈利,且平均净利润不少于2000万元(净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);2.最近两年平均净资产收益率不低于10%(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);3.最近3个月日均股东人数不少于200人。

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从网红风口看新三板文娱行业

文/韩佩珊

话说网红

随着papi酱获1200万融资的消息传播开来,“网红经济”这个词开始走入了越来越多人的视野中。其实很早以前,徐小平、李开复、薛蛮子等知名投资人就已经投资过网红。马佳佳、张大奕、王胜寒、王凯歆、Miss等网红都曾获得过投资。
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分层在即,从交易数据看新三板流动性

回首新三板的春天

从图中可以看到,新三板交易市场从2014年6月到2015年初都处于平稳发展中。在2015年2月到2015年4月,三板做市指数从1100点,直奔2600点,一个多月涨幅近150%。相比之下,A股从2000点涨到4000点,则用了十个月的时间。显而易见,新三板短期赚钱的春天在那时真正来临,其中光宝联合、兴竹信息等股票,短期内涨幅接近3倍。

让我们看一下2015年4月,交易额排在前十的企业:

证券代码 证券简称 交易次数 总成交额(万元)
430719 九鼎投资 1284 81962
830899 联讯证券 3554 43801
831890 中润油 48 10201
831566 盛世大联 27 7650
831550 成大生物 422 7415
830958 鑫庄农贷 68 6546
430240 随视传媒 16 6188
831090 锡成矿业 138 6135
831996 永裕竹业 27 5158
831609 壹加壹 31 4988

可以看到,PE、券商高居榜首,金融机构在新三板的融资如鱼得水。

根据股转系统中的数据,截至2015年末,新三板挂牌企业数量达到5129家,是2014年年末挂牌总量的3.3倍,超过了沪深市场上市公司总和。不仅如此,新三板2015全年融资金额达到1216.17亿元,高于2015年创业板全年增发募集的1156.3亿。

流动性紧缺问题不容小觑

然而,在经历2015年前三个月的癫狂后,新三板开始进入漫长的调整期,日成交量从4月高峰时的50多亿元跌至7月14日的历史冰点,仅为3.6亿元。

PE等金融机构在新三板市场的融资火热之时,中国证监会副主席方星海2015年12月25日在国新办召开的新闻吹风会上,确认了暂停PE管理机构在新三板挂牌及融资这一消息。证监会在谈及暂停的原因时说:今年以来新三板市场上PE管理机构频繁融资,融资金额、投向等问题引起社会关注和质疑,在此背景下,相关部门考虑加强对此类机构的监管。但拦下所有车只会让先来者的优势不断扩大。在新三板市场成交额前20的企业中,金融机构的成交额高居榜首。

迄今为止新三板市场中交易额排名前20的企业:

证券代码 证券简称 交易次数 总成交额(万元)
832970 东海证券 1079 214225
430719 九鼎投资 3688 167809
830899 联讯证券 4154 72219
832168 中科招商 449 27965
430193 搜装科技 44 24773
831890 中润油 890 24399
834089 浙商创投 38 21061
430057 清畅电力 116 17110
832899 景津环保 36 17094
832325 捷尚股份 23 16215
831609 壹加壹 139 16103
430335 华韩整形 78 14455
830858 华图教育 10 14015
430405 星火环境 16 13746
835337 华龙证券 32 13217
831550 成大生物 643 11541
832540 康沃动力 73 11538
832737 恒信玺利 11 10336
831090 锡成矿业 177 10026
832028 汇元科技 113 9894

在众多企业融资顺利的情况下,新三板的流动性仍然面临着缺失的困境。截止至2016年2月29日,新三板挂牌企业5807家,截止至2016年4月11日,新三板企业挂牌6477家,在挂牌数量如此急剧增长的同时,在新三板上产生过交易的企业却不足1400家,其中大部分企业融资额很小。

创新层准入标准符合情况

新三板分层已通过证监会主席办公会,五月即将实施大体将分为三层:创新层、培育层、基础层,其中创新层准入标准有三套:

►标准一:要求最近2年平均净利润不少于2500万,净资产收益率不低于10%,最近6个月平均股东人数不少于200人;

►标准二:营业收入近二年复合增长率不低于40%,收入平均不低于5000万,总股本不少于3000万元;

►标准三:最近6个月市值不低于6亿,最近一期股东权益不少于5000万元,做市商不少于6家。总体而言,标准高过创业板上市标准。目前大约有500家符合条件,创新层企业可突破单次发行35人的限制。

新三板市场上交易额前20的企业,符合标准的情况如下表所示:

证券代码 证券简称 标准1 标准2 标准3
832970 东海证券
430719 九鼎投资
830899 联讯证券
832168 中科招商
430193 搜装科技
831890 中润油
834089 浙商创投
430057 清畅电力
832899 景津环保
832325 捷尚股份
831609 壹加壹
430335 华韩整形
830858 华图教育
430405 星火环境
835337 华龙证券
831550 成大生物
832540 康沃动力
832737 恒信玺利
831090 锡成矿业
832028 汇元科技

可以看出,其中大部分企业进入创新层是毫无疑问的。在五月分层制度实现后,新三板的流动性缺失状态是否能够得到改善呢,让我们拭目以待。

三组图看懂新三板时空分布

成立时间分布

集中在2000-2011年

640

从这一组数据中我们可以轻松发现,新三板中的大部分企业是比较年轻的,集中在2000年-2011年。这些年轻的公司发展阶段正处于成长阶段,借助新三板进行融资无疑是很好的选择。从数据中同样可以看到,2012年以后成立的公司同样不多,明确业务健全机制以满足上市条件则是登陆新三板的一条必由之路了。
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情趣用品四神兽欲攀袭新三板,谁能搞个大新闻?

一组数据

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(易观国际对情趣用品市场规模的预测)

►欧美有40%的适龄人群在使用情趣用品。

►性不和谐成为离婚第一大原因。

►网易针对5000人的调查显示,九成人不反感情趣用品。

►2011年,国内性用品行业的内销零售额是1200亿元,其中性器具占15%

►全国有总共20万家零售店,其中30%是线下实体店。

►从2006年到2011年,行业复合增长率是20%。

►70%消费者是男性,30%消费者是女性,但卖出去的女性用品占比却高达80%。

►超过五成的男人在面对性需求时,选择“自力更生,全靠自己“,有20.2%的人选择“找临时性伙伴”。——《2013年中国人婚恋调查报告》

►性学家李银河估算,全世界70%的成人用品产自中国。
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“送子观音”摆驾新三板,你打算生几个?

送子观音的庐山真面目

在长沙岳麓区,坐落着一家专业造人的公司——长沙高新医院。这家医院的院长被患者们亲切地称为“送子观音”,同时被长沙市精神文明建设指导委员会推荐参选“最美医生”。那么,让我们来看看他到底美不美。

在长沙高新医院的简介里,我们可以看到这样的关于他的介绍——刘习明,研究生学历,我国著名生殖医学学科带头人,长沙生殖医学医院创始人,长沙高新医院董事长。1976年从医,专门从事不孕不育的治疗和研究已有29年,已为1.8万个不孕不育家庭送去了拥有孩子的欢乐。
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A股企业投资新三板TMT行业——这盘棋到底大不大?

昨天我们推送了由无量资本合伙人王明明为我们带来的一篇文章:中国上市公司对于TMT企业的并购需求。
那么今天我们来梳理一下A股企业到底投资了哪些新三板TMT企业,以及有什么值得关注的地方。
此次讨论的TMT行业包含:一级目录中的信息技术和电信业务行业,以及二级目录中的媒体行业,梳理了截止2016年3月16日新三板挂牌的TMT企业共1820家。
除去A股企业投资中的银行证券类投资,新三板全行业中有198家A股企业共投资208家新三板企业,其中TMT行业有78家A股企业共投资了83家新三板企业。
按市值从高到低,其中A股企业投资的73家信息技术行业企业市值前十位的分别为:
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A股企业共投资了3家电信业务行业企业分别为:
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A股企业共投资了7家媒体行业企业分别为:
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通过上面的数据我们可以看出A股企业在新三板TMT行业(信息技术,电信业务,媒体)的投资数量还不是很多,但是我们在收集数据的过程中发现,很多投资TMT行业的A股企业股份占比很大。其中,A股企业与其投资的TMT公司的部分关系也值得我们关注。
以参股子公司方式入驻的A股企业:
(子公司)       (A股企业)威斯顿     ——  东方电子(30%)

新道科技 ——   用友网络(67%)
北邮国安 ——   中信国安(27%)
富士达     ——   中航光电(58%)
以战略布局投资的A股企业:
维珍创意——市北高新(18%) 投资 
市北高新表示,投资维珍创意是公司在业务转型和产业投资领域的积极拓展,是实现公司战略转型的需要,有利于拓宽公司的发展空间。可分享投资标的高速成长的发展成果,最终实现股东利益最大化。
璧合科技——科大讯飞(4%)投资    
科大讯飞入股璧合科技达成战略关系,璧合科技将能够通过科大讯飞的大数据进行效果广告投放,这使得璧合科技在同业竞争中领先了半个身位。
哇棒传媒——新文化(8.8%)投资
上海新文化传媒股份有限公司与哇棒传媒成为战略合作伙伴,在此之前哇棒已经拥有众多的影视娱乐公司和演艺明星资源,与新文化的牵手,是哇棒传媒继续深化移动娱乐营销的企业战略。
由此可见,有些A股企业是以参股子公司的身份进入新三板的。但也不乏关注TMT新兴企业的A股企业以战略投资方式布局新三板,与新行业、新技术达成战略合作,加强自身业务的市场竞争力,从而达成产业链的整体布局。再加之之前提出的战略新兴板议案暂被搁置。我们可以预见,未来主板与新三板之间可能会有更多样的交易出现。