文因学习班
文因学习班是由鲍捷发起的学习组织，致力于提高知识水平，丰富人生经验。本期的学习方式主要是读书和读报。未来还会有更多元的学习方式。
西瓜老师心得：很多新三板企业一年就几百万利润，但是为了保持挂牌身份和参加各种不得不参加的活动，就要花50万或更多。信息披露、合规、保持曝光、维系和券商、媒体及中介机构的关系就需要消耗大量的时间和金钱。很多企业付不起这个成本，自然就僵尸化了。
评论：很多这种公司上市并不是最重要为了融资，因为大多数类似家庭家族或者地方企业，活的还可以，但是上市好处是今后拿项目的，和政府公关等等方便太多，地方政府，尤其非一线城市都有对新三板企业的支持政策，比如报销各项券商费用，新三板是身份象征，至于能融多少倒是其次。
读书：《资本的涅槃》
OTC Link 运作结构示意图
三个概念：上市公司、挂牌公司（listed company)；报价公司（quoted company）
读报：《中国证券报》
笔记：REITs的中文是房地产信托投资基金
房地产信托，是指信托公司作为受托人设立信托计划，将信托资金以信托计划的名义投资于房地产企业，由房地产企业用于房地产项目，进而获得信托收益，并将信托收益分配给信托计划受益人的投融资方式。
股权众筹平台“慢才是快”
西瓜老师：股权众筹平台140家，历史累计筹资近90亿元。这个数字很小。去年新三板定增1200亿，风险投资额也在千亿。
韩同学：新三板有什么企业是和众筹有关或者是通过参加过众筹的吗？
新三板不只有前沿行业，农村信用社和村镇银行也登陆新三板了。这两家企业究竟是何方神圣？鲍老师标注下了公司代码后很快在文因搜索中找到了它们的资料。
西瓜老师：高送转模式，应该可以通过年报数据校验自动发现。
韩同学查了一下什么是“高送转”：高送转股票（简称：高送转）是指送红股或者转增股票的比例很大。实质是股东权益的内部结构调整，对净资产收益率没有影响，对公司的盈利能力也并没有任何实质性影响。“高送转”后，公司股本总数虽然扩大了，但公司的股东权益并不会因此而增加。而且，在净利润不变的情况下，由于股本扩大，资本公积金转增股本摊薄每股收益。 在公司“高送转”方案的实施日，公司股价将做除权处理，也就是说，尽管“高送转”方案使得投资者手中的股票数量增加了，但股价也将进行相应的调整，投资者持股比例不变，持有股票的总价值也未发生变化。
低股息率公司占比70%以上。剔除近5年新上市的公司，A股市场上市公司数量约为2300家，它们中历史平均股息率低于当前一年期银行定期存款利率1.5%的公司数量约2000家，低于1%的公司数量约1600家，占比分别为86.53%和71.24%。低股息公司占比如此之高，说明低股息率公司在A股市场满坑满谷。同时，股息率高于3%的公司少得可怜，仅1.61%。
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