2016年4月 – 文因互联

即将到来的智能金融军备竞赛

看到振波二象在微博上说“国内排名靠前的投资机构大规模上人工智能了,生存不易啊”。就这个话题多说几句。

现阶段的智能金融

智能金融现在中国市场上看到最多的是征信。在美国,我接触较多的有两个领域,一个是传统大银行里的数据分析,另一个是交易策略的生成,类似桥水(Bridgewater)、Kensho在做的。有不少同学、前同事在这些机构里工作。当然人工智能分支很多,其他的分支和金融的结合也有很多的应用。

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纳斯达克,新三板分层最好的参考书

第二轮测试正当时

本周,全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层信息揭示第二轮仿真测试已经开始进行。本次测试主要内容为:挂牌公司分层信息揭示的及时性、准确性和完整性,各行情技术系统对挂牌公司分层信息揭示的准确性,分板块揭示不同层次证券行情的正确性,最新分层信息公告文件的定时重发功能。[来自股转系统通知]
在股转系统开始进行测试的同时,市场对能够进入创新层的企业投入了更多关注。在进行第一轮仿真测试的上周,新三板单周新增企业创新高,募集资金总额达43.99亿元,较上周大幅上涨144.38%。

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“颜值经济”,不只是看上去很美

“颜值经济”年代的医学美容

当自拍文化风靡微博和朋友圈,整形手术变得不再陌生,赴韩整形人数每年都创新高,每一位女性都渴望成为热门韩剧里的拥有貌美不老容颜的宋慧乔和千颂伊时,人们不再讨论娱乐明星有没有整形而是如何才能整的更漂亮更自然更年轻。
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据中国整形美容协会调查表明,在2014年已经有700万人接受过医学美容,并且保持着每年45%的增长率,预计在2019年医学美容市场规模即将增长两倍市值突破8000亿人民币。中国已经是第三大整形大国并拥有庞大数量的强大购买力的女性目标顾客。

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降低知识图谱的构造成本

小公司和大公司有一个很大的区别,就是我是要为了生存的。不可能一个项目做上3年时间,然后结题,然后再评估。通常说,如果6个月没出成果的话,你这个公司就死掉了。所以从资金,从人员、从工程上来讲,都是非常紧迫的。过去这4年里我们一直在这样高压力的情况下,资源非常有限的情况下,怎么能够把活干出来。不考虑任何条条框框,只要能把活儿干出来就可以了。所以今天我讲的东西,我想有一个副标题叫“穷人的知识图谱”。就是说我没有那么多钱,怎么把这个东西做出来。

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分层在即,创新层企业数量及行业分布知多少

 

分层三大标准

去年股转系统发布了创新层的标准之后,在4月29日年报截止日期之后,进入5月份就会正式开始实行,其中有三个标准:
标准一:净利润+净资产收益率+股东人数

1.最近两年连续盈利,且平均净利润不少于2000万元(净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);2.最近两年平均净资产收益率不低于10%(以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据);3.最近3个月日均股东人数不少于200人。

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从网红风口看新三板文娱行业

文/韩佩珊

话说网红

随着papi酱获1200万融资的消息传播开来,“网红经济”这个词开始走入了越来越多人的视野中。其实很早以前,徐小平、李开复、薛蛮子等知名投资人就已经投资过网红。马佳佳、张大奕、王胜寒、王凯歆、Miss等网红都曾获得过投资。
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分层在即,从交易数据看新三板流动性

回首新三板的春天

从图中可以看到,新三板交易市场从2014年6月到2015年初都处于平稳发展中。在2015年2月到2015年4月,三板做市指数从1100点,直奔2600点,一个多月涨幅近150%。相比之下,A股从2000点涨到4000点,则用了十个月的时间。显而易见,新三板短期赚钱的春天在那时真正来临,其中光宝联合、兴竹信息等股票,短期内涨幅接近3倍。

让我们看一下2015年4月,交易额排在前十的企业:

证券代码 证券简称 交易次数 总成交额(万元)
430719 九鼎投资 1284 81962
830899 联讯证券 3554 43801
831890 中润油 48 10201
831566 盛世大联 27 7650
831550 成大生物 422 7415
830958 鑫庄农贷 68 6546
430240 随视传媒 16 6188
831090 锡成矿业 138 6135
831996 永裕竹业 27 5158
831609 壹加壹 31 4988

可以看到,PE、券商高居榜首,金融机构在新三板的融资如鱼得水。

根据股转系统中的数据,截至2015年末,新三板挂牌企业数量达到5129家,是2014年年末挂牌总量的3.3倍,超过了沪深市场上市公司总和。不仅如此,新三板2015全年融资金额达到1216.17亿元,高于2015年创业板全年增发募集的1156.3亿。

流动性紧缺问题不容小觑

然而,在经历2015年前三个月的癫狂后,新三板开始进入漫长的调整期,日成交量从4月高峰时的50多亿元跌至7月14日的历史冰点,仅为3.6亿元。

PE等金融机构在新三板市场的融资火热之时,中国证监会副主席方星海2015年12月25日在国新办召开的新闻吹风会上,确认了暂停PE管理机构在新三板挂牌及融资这一消息。证监会在谈及暂停的原因时说:今年以来新三板市场上PE管理机构频繁融资,融资金额、投向等问题引起社会关注和质疑,在此背景下,相关部门考虑加强对此类机构的监管。但拦下所有车只会让先来者的优势不断扩大。在新三板市场成交额前20的企业中,金融机构的成交额高居榜首。

迄今为止新三板市场中交易额排名前20的企业:

证券代码 证券简称 交易次数 总成交额(万元)
832970 东海证券 1079 214225
430719 九鼎投资 3688 167809
830899 联讯证券 4154 72219
832168 中科招商 449 27965
430193 搜装科技 44 24773
831890 中润油 890 24399
834089 浙商创投 38 21061
430057 清畅电力 116 17110
832899 景津环保 36 17094
832325 捷尚股份 23 16215
831609 壹加壹 139 16103
430335 华韩整形 78 14455
830858 华图教育 10 14015
430405 星火环境 16 13746
835337 华龙证券 32 13217
831550 成大生物 643 11541
832540 康沃动力 73 11538
832737 恒信玺利 11 10336
831090 锡成矿业 177 10026
832028 汇元科技 113 9894

在众多企业融资顺利的情况下,新三板的流动性仍然面临着缺失的困境。截止至2016年2月29日,新三板挂牌企业5807家,截止至2016年4月11日,新三板企业挂牌6477家,在挂牌数量如此急剧增长的同时,在新三板上产生过交易的企业却不足1400家,其中大部分企业融资额很小。

创新层准入标准符合情况

新三板分层已通过证监会主席办公会,五月即将实施大体将分为三层:创新层、培育层、基础层,其中创新层准入标准有三套:

►标准一:要求最近2年平均净利润不少于2500万,净资产收益率不低于10%,最近6个月平均股东人数不少于200人;

►标准二:营业收入近二年复合增长率不低于40%,收入平均不低于5000万,总股本不少于3000万元;

►标准三:最近6个月市值不低于6亿,最近一期股东权益不少于5000万元,做市商不少于6家。总体而言,标准高过创业板上市标准。目前大约有500家符合条件,创新层企业可突破单次发行35人的限制。

新三板市场上交易额前20的企业,符合标准的情况如下表所示:

证券代码 证券简称 标准1 标准2 标准3
832970 东海证券
430719 九鼎投资
830899 联讯证券
832168 中科招商
430193 搜装科技
831890 中润油
834089 浙商创投
430057 清畅电力
832899 景津环保
832325 捷尚股份
831609 壹加壹
430335 华韩整形
830858 华图教育
430405 星火环境
835337 华龙证券
831550 成大生物
832540 康沃动力
832737 恒信玺利
831090 锡成矿业
832028 汇元科技

可以看出,其中大部分企业进入创新层是毫无疑问的。在五月分层制度实现后,新三板的流动性缺失状态是否能够得到改善呢,让我们拭目以待。

文因互联加入W3C,参与开放数据和知识图谱国际标准制定

本月,文因互联(Memect)正式加入万维网联盟(World Wide Web Consortium,W3C),将携手W3C,致力于推进开放数据和知识图谱国际标准的研究和制定。我们相信,数据的开放与互联是Web技术深入发展的必然趋势。二十多年前,Web技术能在诸多竞争技术中脱颖而出,就是得益于Web的开放性。过去十五年来,语义网(Semantic Web)、链接数据(Linked Data)、开放数据(Open Data)和知识图谱(Knowlege Graph)技术相继兴起,数据突破组织的界限和应用的局限,创造了巨大的价值。今天,从搜索引擎到手机个人助手,从智能金融到辅助医疗诊断,开放和互联的数据在深刻地影响着人们的生活,在改造着诸多的产业。正如Web的发明人、W3C的主席Tim Berners-Lee爵士所言:这是为了每一个人(This is for everyone)。我们相信,开放和互联的数据是21世纪最重要的经济基础设施之一,和高速公路、高速铁路一样,是国家核心竞争力的组成部分。

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三组图看懂新三板时空分布

成立时间分布

集中在2000-2011年

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从这一组数据中我们可以轻松发现,新三板中的大部分企业是比较年轻的,集中在2000年-2011年。这些年轻的公司发展阶段正处于成长阶段,借助新三板进行融资无疑是很好的选择。从数据中同样可以看到,2012年以后成立的公司同样不多,明确业务健全机制以满足上市条件则是登陆新三板的一条必由之路了。
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